Najważniejsze informacje (kliknij, aby przejść)
Z danych GUS dot. inflacji wynika, że w ubiegłym miesiącu spadła ona do 2,4 proc. z 2,8 proc. Inflacja spadła zatem poniżej celu inflacyjnego Narodowego Banku Polskiego (2,5 proc.). Zdaniem ekonomistów to może skłonić Radę Polityki Pieniężnej do kolejnej obniżki stóp procentowych w Polsce.
"Brak decyzji o cięciu stóp byłby zaskoczeniem"
Już po publikacji danych GUS na temat spadającego tempa wzrostu wynagrodzeń (6,6% r/r w październiku zamiast oczekiwanych 7,3%) rynek zaczął wyceniać grudniowe cięcie stóp procentowych. Teraz jednak - gdy już wiemy, że inflacja spadła do 2,4%, to brak decyzji o cięciu stóp procentowych w grudniu byłby zaskoczeniem.Bartosz Turek, ekonomista i analityk rynku nieruchomości
Innymi słowy cięcie stóp procentowych na grudniowym posiedzeniu RPP jest już dziś scenariuszem bazowym.
– Najbardziej prawdopodobne jest cięcie o 25 punktów i przewidywania te są już wkalkulowywane w bieżące notowania WIBOR-u. Zbliżamy się do sytuacji, w której kredyty ze zmiennym oprocentowaniem przestaną być gorzej oprocentowane niż te z oprocentowaniem okresowo stałym – dodaje Turek.
Przypomnijmy, że RPP w listopadzie obniżyła wszystkie stopy procentowe NBP o 25 punktów bazowych, w tym referencyjną do poziomu 4,25 proc. Wcześniej decyzje o obniżkach stóp padały także w październiku (o 25 pb.), we wrześniu (25 pb.), lipcu (25 pb.) i w maju (50 pb.). W sumie w 2025 r. RPP obniżyła koszt pieniądza już o 150 punktów.
Stopy procentowe w Polsce - stawki
Obecnie (2 grudnia 2025 r.) stopy procentowe w Polsce wynoszą:
- stopa referencyjna 4,25% w skali rocznej;
- stopa lombardowa 4,75% w skali rocznej;
- stopa depozytowa 3,75% w skali rocznej;
- stopa redyskontowa weksli 4,30% w skali rocznej;
- stopa dyskontowa weksli 4,35% w skali rocznej.
Raty kredytów a grudniowa decyzja RPP. Co w 2026 roku?
Z punktu widzenia kredytobiorcy, spadek oprocentowania o 0,25 pkt proc. oznacza ratę niższą o ok. 15-16 zł na każde 100 tys. zł kredytu oraz wzrost zdolności kredytowej o około 2-3%. Każde cięcie stóp procentowych oznacza ponadto, że rośnie grono osób, które mogą liczyć na kredyt na mieszkanie. Już dziś coraz więcej banków oferuje kredyty hipoteczne z oprocentowaniem poniżej 6%.
Co więcej, po kolejnym zaskakująco dobrym odczycie inflacji, rynek zaczął już nawet wyceniać, że w 2026 roku stopy procentowe mogą być nie tylko dalej obniżane, ale też szybciej i głębiej, niż jeszcze się niedawno spodziewano. Dziś pojawiają się już sugestie, że podstawowa stopa procentowa spadnie w 2026 roku nawet do poziomu 3-3,5%.Bartosz Turek, ekonomista i analityk rynku nieruchomości
Jeśli koszt pieniądza w Polsce dalej będzie spadał, to kredyty mieszkaniowe jeszcze bardziej stanieją i będą jeszcze łatwiej dostępne. Ponadto już tylko 3-4 decyzje o cięciu stóp mogą wystarczyć, aby czynsz najmu pochłaniał co do zasady więcej pieniędzy niż rata na zakup własnego „M”. To ważne z punktu widzenia najemców oraz inwestorów.
– Warto dodać, że z punktu widzenia posiadacza 25-letniego kredytu mieszkaniowego zaciągniętego na kwotę 400 tysięcy złotych dotychczasowe zmiany kosztu pieniądza oznaczają już wyraźną ulgę. Podczas gdy rok taki kredytobiorca mógł zaczynać z ratą na poziomie 3045 złotych miesięcznie, tak obecny poziom WIBORu 3M sugeruje, że rata powinna spaść do około 2630 złotych miesięcznie – oczywiście przy założeniu „hipoteki” ze zmiennym oprocentowaniem – podkreśla ekonomista.
Jeśli ponadto notowania kontraktów terminowych na stopę procentową poprawnie przewidują dalszy rozwój wydarzeń, to pod koniec 2026 roku może to być około 2450 zł miesięcznie.
– Przy tym oczywiście są to jedynie prognozy. Dlatego roztropnie podchodząc do domowych budżetów, warto przygotowywać się też na mniej optymistyczne scenariusze – kończy Bartosz Turek.
